Die Idee von Donald Trump, weltweit Zölle zu erheben, hat Ursprung vierter Monat des Jahres die Finanzmärkte kräftig durcheinandergerüttelt. An vielen Börsen weltweit fielen die Aktienkurse.
In Zeiten großer Unstetigkeit und niedriger Erwartungen in Bezug uff die Wirtschaftsentwicklung flüchten Finanzier in welcher Regel aus Aktien in sichere Häfen: in Staatsanleihen von Ländern mit hoher Kreditwürdigkeit. So war es während welcher Finanzkrise ab 2008 oder nachdem den Terroranschlägen vom 11. September 2001.
Bisher galten die USA denn ein solcher sicherer Port. Doch denn nachdem Trumps Zollankündigungen Ursprung vierter Monat des Jahres die Börsenkurse in den Stapel rutschten, flüchteten Finanzier nicht in die sicheren Staatsanleihen. Ganz im Gegenteil: sogar die wichtigen US-Staatsanleihen mit zehnjähriger Spieldauer wurden weniger nachgefragt. Welches steckt nach?
Wenn welcher Staat sich Geld am Finanzmarkt leiht
In der Regel unterscheiden sich Staatsanleihen von Aktien im Zuge dessen, dass ein Staat hinter welcher verzinsliches Wertpapier steht und dem Käufer welcher verzinsliches Wertpapier im besten Sachverhalt Sicherheit gibt. Unterdies werden Staatsanleihen sogar Staatsschuldverschreibungen, Staatsobligationen, Renten, Bonds und in den USA Treasuries genannt.
Staatsanleihen werden reichlich Finanzmärkte verkauft. Dieser Staat verspricht den sogenannten Nennwert welcher verzinsliches Wertpapier nachdem einem festgelegten Zeitraum (welcher Spieldauer welcher verzinsliches Wertpapier) wieder zurückzuzahlen. Hinauf jene Weise leiht sich welcher Staat zwischen den Anlegern Geld. Die Finanzier erhalten zusätzlich zum Besten von dasjenige Verleihen ihres Geldes vereinen Zins, sogar Kupon genannt, welcher meist jährlich gezahlt wird.
Risiken: Zahlungsausfall und Währungsschwankungen
Wer Staatsanleihen kauft, hat vor allem dasjenige Risiko, dass welcher betreffende Staat pleite möglich sein und dasjenige geliehene Geld nicht zurückzahlen könnte. Die Höhe des Risikos hängt davon ab, wie hoch die Kreditwürdigkeit des Landes eingeschätzt wird. Kreditbeanspruchung von Ländern mit einer hohen Kreditwürdigkeit gelten denn sichere Anlagen. Die Kurse solcher Kreditbeanspruchung variieren in welcher Regel weniger denn die von Aktien.
Schlechte Erfahrungen nach sich ziehen in welcher Vergangenheit z. B. Käufer von argentinischen Staatsanleihen gemacht. Argentinische Republik konnte schon wiederholt seine Verdanken aus Kreditbeanspruchung nicht bezahlen.
Ein weiteres Risiko besteht, wenn Kreditbeanspruchung in einer anderen Währung gekauft werden. US-Staatsanleihen werden im Grunde in US-Dollar ausgegeben und sogar in US-Dollar zurückgezahlt. Wenn welcher Dollar oppositionell dem Euro an Zahl verliert während welcher Spieldauer, dann verliert getreu sogar welcher in Dollar gezahlte Zins und welcher am Finale zurückgezahlte Nennwert welcher Staatsanleihe an Zahl.
Handel mit Staatsanleihen: Kurswert sinkt, Rendite steigt – warum?
Wer einmal Staatsanleihen gekauft hat, muss sie nichtsdestoweniger nicht während welcher gesamten Spieldauer behalten. Infrage kommen Staatsanleihen sehr wohl nicht zu ihrem Nennwert, sondern zu einem aktuellen Rundkurs, welcher oft in v. H. des Nennwertes angegeben wird. Liegt welcher Rundkurs demnach zwischen 96 v. H., muss man 96 Euro bezahlen zum Besten von eine verzinsliches Wertpapier mit einem Nennwert von 100 Euro.
Beim Handel mit Kreditbeanspruchung ist die sogenannte Rendite wichtiger denn welcher angegebene Zinssatz. Die Rendite gibt an, wie hoch welcher jährliche Ertrag solange bis zum Finale welcher Spieldauer in Bezug uff den aktuellen Rundkurs ist. Von dort schwankt die Rendite von Staatsanleihen mit deren Kursen.
Wenn die Kurse von Kreditbeanspruchung sinken, dann bezahlen die Käufer weniger zum Besten von die verzinsliches Wertpapier, bekommen in welcher Regel nichtsdestoweniger am Finale den Nennwert welcher verzinsliches Wertpapier, demnach 100 v. H. zurück. Zum Besten von weniger Geld ident bekommen, bedeutet: Die Rendite zum Besten von dasjenige eingesetzte Geld ist gestiegen. Umgekehrt gilt, wenn die Kurse steigen, muss mehr zum Besten von eine verzinsliches Wertpapier gezahlt werden, um am Finale den Nennwert zu bekommen. Damit ist die Rendite gesunken.
Turbulenzen am US-Anleihenmarkt
Zurück zum Geschehen in den USA: Nachher dem „Befreiungstag“ von Donald Trump waren die richtungsweisenden zehnjährigen US-Staatsanleihen unter massiven Verkaufsdruck geraten.
Staatsanleihen waren weniger gefragt, weil sie offenkundig denn weniger sicher bewertet wurden. Nicht zuletzt welcher Dollar ist gesunken, weil dasjenige Vertrauen in die US-Währung gesunken ist. Damit lohnen sich US-Staatsanleihen zum Besten von Nicht-Ami weniger.
Zum Besten von den Laien sah es nicht nachdem viel politische Bewegung aus – die Rendite welcher US-Staatsanleihen hatte sich „nur“ um die erste Zahl hinterm Komma erhoben, von 4,3 uff 4,5 v. H.. In den vergangenen Jahren gab es teils klar stärkere Schwankungen, diesmal fand welcher Klimax so viel Beachtung, weil er nicht durch Wirtschaftsdaten wie Konjunkturzahlen oder Zinssignale welcher US-Notenbank ausgelöst wurde, sondern durch ein geopolitisches Schockereignis, die Tutorial neuer US-Zölle. Wenn sich Finanzier in so einer Situation nicht in US-Staatsanleihen flüchten, ist dasjenige ein Zeichen zum Besten von eine besondere Unstetigkeit an den Märkten.
„Immer mehr Marktakteure scheinen aufgrund des weiter eskalierten Handelskonflikts an welcher traditionellen Rolle des US-Dollars und welcher US-Staatsanleihen denn ’sichere Häfen‘ zu zweifeln“, beurteilt Ulrich Stephan, Chefstratege welcher Deutschen Bankhaus, die Stellung.
US-Verdanken werden teurer
Zum Besten von die amerikanische Regierung bedeutet welcher Renditeanstieg um 0,2 v. H. außerdem, dass neue Staatsschulden wesentlich teurer werden. Möchten die USA zwischen gestiegenen Renditen neue Verdanken einfügen, demnach neue Staatsanleihen uff den Markt spendieren, sollen sie höhere Zinsen eröffnen, damit die neuen Staatsanleihen gekauft werden. Somit verteuert sich zum Besten von die USA dasjenige Schuldenaufnehmen. Eine ungünstige Situation, wollte Trump doch praktisch die die enormen Staatsschulden welcher USA reduzieren. Nachdem Trump die 90-Tage-Zollpause verkündet hatte, beruhigte sich die Situation wieder irgendetwas.
Unbequem ist zusätzlich: Stillstehen Staatsanleihen unter Verdichtung, spüren dasjenige viele andere Wirtschaftsbereiche. Zahlreiche andere Anlageformen orientieren sich an welcher Rendite zum Besten von Staatsanleihen, etwa Hypothekenzinsen oder Zinsen zum Besten von Unternehmenskredite.
Chinas Stärke uff US-Anleihenmarkt
Noch heftiger denn bisher könnte die Reaktion uff dem Anleihenmarkt ausfallen, würde Reich der Mitte im Zuge eines eskalierenden Handelskriegs Teile seiner hohen Bestände an US-Kreditbeanspruchung verkaufen. Insgesamt beträgt dasjenige ausstehende Volumen zwischen US-Staatsanleihen mehr denn 25 Billionen Euro.
Nachher Land der aufgehenden Sonne hat Reich der Mitte die größten Bestände an US-Staatsanleihen. Im Januar besaß die Volksrepublik US-Kreditbeanspruchung im Volumen von rund 760 Milliarden Dollar. Würde nur ein Teil dieser Kreditbeanspruchung verkauft, könnte dasjenige zusätzliche Angebot die Kurswerte von US-Kreditbeanspruchung klar pressen und die Renditen steigern. Welches wiederum künftige Verdanken zum Besten von die USA verteuern würde.
